초인플레이션

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아르헨티나의 초 인플레이션

초인플레이션(Hyperinflation)이란 경제학적으로 물가상승이 통제를 벗어난 상태로서 1개월당 50% 이상의 인플레이션율을 기록하는 상황을 말한다.[1][2] 초인플레이션의 원인은 전쟁이나 경제불안 등으로 인하여 국가재정이 악화된 상태에서 시뇨리지를 얻기 위해 계속된 화폐발행으로 통화량이 급격히 증가할 때 나타난다.

정의[편집]

1956년 필립 D. 케건은 초인플레이션과 그 영향에 대한 최초의 진지한 연구로 여겨지는 초인플레이션의 통화 역학(The Monetary Dynamics of Hyperinflation)을 저술했다.[3] 케건은 그의 저서에서 초인플레이션을 월별 인플레이션율이 50%를 초과하는 달에 시작하여 월별 인플레이션율이 50% 미만으로 떨어지고 적어도 1년 동안 그 상태를 유지하면 끝나는 것으로 정의했다.[4] 경제학자들은 보통 월 인플레이션율이 50%를 초과할 때 초인플레이션이 발생한다는 케건의 설명을 따른다(연간 12874.63%에 해당한다.)

국제회계기준위원회는 초인플레이션 환경에서 회계 규칙에 대한 지침을 발표했다. 초인플레이션이 언제 발생하는지에 대한 절대적인 규칙을 설정하지 않고 대신 초인플레이션의 존재를 나타내는 요인이다.

  • 민간인는 부를 비화폐적 자산이나 상대적으로 안정적인 외화로 유지하는 것을 선호한다. 현재 보유하고 있는 현지통화 금액을 즉시 투자하여 구매력 유지를 한다
  • 대중은 화폐 금액을 현지 통화가 아닌 상대적으로 안정적인 외화로 간주하며 가격은 해당 통화로 표시될 수 있다.
  • 주식의 매도 및 매수는 신용 기간이 짧더라도 신용 기간 동안 예상되는 구매력 상실을 보상하는 가격으로 이루어진다.
  • 이자율, 임금 및 물가는 물가 지수와 연결된다.
  • 3년 동안의 누적 인플레이션율은 100%에 근접하거나 초과한다.

원인[편집]

높은 인플레이션의 원인은 여러 가지가 있을 수 있지만 거의 모든 하이퍼인플레이션은 통화 창출로 자금을 조달한 정부 예산 적자로 인해 발생했으며 피터 베른홀츠는 29개의 하이퍼인플레이션(케건의 정의에 따름)을 분석하고 그 중 최소 25개가 이러한 방식으로 발생했다고 결론지었다.[5] 초인플레이션의 필요조건은 금화나 은화 대신 지폐를 사용하는 것이다. 1789-1796년의 프랑스 초인플레이션과 같은 일부 예외를 제외하고 역사상 대부분의 하이퍼인플레이션은 19세기 후반에 화폐 사용이 널리 보급된 이후에 발생했습니다. 프랑스의 초인플레이션은 전환 불가능한 지폐인 assignat이 도입된 후 발생했다.

각국의 초인플레이션[편집]

초인플레이션은 여러 시대에 걸쳐 등장하였으며, 최근까지도 남미등에서 발생한 적이 있다.

유럽[편집]

독일[편집]

1조 마르크 동전

1차 세계 대전이 끝난 후 바이마르 공화국정부는 전후 배상금 문제와 경기 진작을 위해 화폐를 발행하였고, 이는 초인플레이션으로 이어져 1924년 100조 마르크화를 발행한 적이 있다.

동전으로는 역사상 가장 큰 단위인 1조 마르크 동전을 발생하기도 하였다.[6]

헝가리[편집]

2차 세계대전 이후 헝가리펭괴의 가치는 급격하게 떨어져, 20,000,000,000,000,000,000,000,000,000(2) 펭괴를 발행하기에 이르렀다.

결국 1946년 7월, 펭괴는 포린트로 대체되었다.[6]

남미[편집]

1990년에 브라질은 2,740%, 아르헨티나는 2,315%의 초인플레이션을 경험했다.

아프리카[편집]

아프리카는 1889년 초인플레이션으로 사람들이 자신의 종족을 먹는 기이한 일까지 생기게 된다. 하이퍼 인플레이션의 폐해이다.

짐바브웨[편집]

짐바브웨는 전 세계적으로 가장 인플레이션이 높은 나라로, 최근 2억%라는 최악의 인플레이션율을 나타내고 있다.최근 짐바브웨 정부는 2009년 3월 2일 통화개혁을 단행했다. 그러나 이 통화 개혁 마저 초인플레이션의 규모가 너무 컸기 때문에 당분간 자국의 화폐를 미국 달러로 대체하는 통화 개혁을 하게 되었다.[6]

2015년 6월, 1 미합중국 달러 당 3경5천조 짐바브웨 달러의 교환비에 달한 상황에서, 짐바브웨 중앙은행은 6월 15일부터 당해 9월 30일까지 짐바브웨 달러의 통용을 금지했다.[7]

각주[편집]

  1. Mankiw, N. Gregory (2016). 《거시경제학》 9판. 시그마프레스. 131쪽. ISBN 978-89-6866-764-0. 
  2. Mishkin, Frederic S. (2016). 《The Economics of Money, Banking and Financial Markets》 11판. Boston, Massachusetts: Pearson. 98쪽. ISBN 978-1-292-09418-2. 
  3. Palairet, Michael R. (2000). 《The Four Ends of the Greek Hyperinflation of 1941-1946》 (영어). Museum Tusculanum Press. ISBN 978-87-7289-582-6. 
  4. The Monetary Dynamics of Hyperinflation, in Milton Friedman (Editor), Studies in the Quantity Theory of Money, Chicago: University of Chicago Press (1956)
  5. Bernholz, Peter 2003, chapter 5.2 and Table 5.1
  6. 홍주희; 신아영(일러스트) (2017년 10월 21일). “2억% 초인플레 또? 종잇장 돈 다시 찍는 짐바브웨”. 《중앙일보》. 2017년 10월 21일에 원본 문서에서 보존된 문서. 2017년 10월 21일에 확인함. 
  7. 이혜미 (2015년 6월 12일). '살인적 인플레이션' 짐바브웨 자국 통화 폐기 결정”. 《SBS NEWS》. 2017년 10월 21일에 원본 문서에서 보존된 문서. 2017년 10월 21일에 확인함.